Выход из партнерского бизнеса:
как контролировать процесс
Всё когда-нибудь заканчивается
Совместный бизнес не исключение
Совместный бизнес не исключение
Готовьте сценарий выхода из совместной (партнерской) компании еще до старта проекта.
Добровольный или вынужденный – выход из бизнес-проекта может быть контролируемым как со стороны выходящего партнёра, так и со стороны остающегося партнёра.
Добровольный или вынужденный – выход из бизнес-проекта может быть контролируемым как со стороны выходящего партнёра, так и со стороны остающегося партнёра.
Причины выхода из совместного бизнеса или его закрытия
Причины могут быть различные. Мы выделим лишь следующие блоки.
Ожидаемые (или запланированные) причины. Например, цели проекта достигнуты, проект можно закрывать (все запасы рудника выработаны и переработаны в заранее прогнозируемые сроки, у партнёров более нет планов на новые проекты).
Внезапные (незапланированные) причины прекращения бизнес-партнерства. Многие из подобных причин вполне поддаются прогнозу, поэтому мы можем подготовиться к ним заранее. Например:
Внезапные (незапланированные) причины прекращения бизнес-партнерства. Многие из подобных причин вполне поддаются прогнозу, поэтому мы можем подготовиться к ним заранее. Например:
1. У партнёра новые планы либо финансовые сложности
У партнёра изменились бизнес-планы, либо участие в совместном проекте ему более не интересно или слишком обременительно.
2. Проект неожиданно «не пошёл»
Опоздали с выпуском продукта на рынок, появился конкурент лучше и дешевле и т.д. В любом случае продолжать развивать проект нецелесообразно, и партнёры решили прекратить проект.
3. Цели партнёров в проекте перестали совпадать, приемлемое решение не находится
Даже самый лучший предварительный бизнес-план не может включать в себя все возможные варианты развития событий. Поэтому у партнёров к какому-то моменту могут сложиться различные взгляды на дальнейшее развития проекта, его масштабирование, необходимость создания новых продуктов, способе продвижения на рынке и т.д. и т.д.
4. Внезапная «токсичность» партнёра
Один из партнёров попал в санкционные списки, совершил уголовное преступление, иным образом разрушил свою репутацию. Как результат – с компанией отказываются работать основные поставщики и клиенты.
5. Партнёр-вредитель
Пассивный партнёр (ничего не делает для компании). Партнёр-агрессор (например, миноритарий, который недоволен развитием компании и распространяет слухи, деструктивен на общих собраниях акционеров, постоянно и чрезмерно вмешивается в деятельность менеджмента, оспаривает сделки компании и т.п.).
Выход из совместного бизнеса (партнёрства): некоторые риски партнёров и компании
1. Уход отдельного партнёра пошатнёт бизнес
Незапланированный или досрочный уход из компании стратегического либо значимого партнёра может существенно затруднить дальнейшее развитие проекта.
Важность партнёра может выражаться различным образом: главный финансовый инвестор, владелец технологии.
Кроме того, уходящий партнёр может обладать компетенцией и возможностью самостоятельно запустить аналогичный проект, который будет конкурировать с совместной партнерской компаний.
Если доля уходящего партнёра переходит не к другим партнёрам, а к компании, то она в силу закона обязана выплатить ему, так называемую, действительную стоимость доли (часть от чистых активов компании). На этапе становления бизнеса такая выплата может оказаться для компании финансовым шоком.
Важность партнёра может выражаться различным образом: главный финансовый инвестор, владелец технологии.
Кроме того, уходящий партнёр может обладать компетенцией и возможностью самостоятельно запустить аналогичный проект, который будет конкурировать с совместной партнерской компаний.
Если доля уходящего партнёра переходит не к другим партнёрам, а к компании, то она в силу закона обязана выплатить ему, так называемую, действительную стоимость доли (часть от чистых активов компании). На этапе становления бизнеса такая выплата может оказаться для компании финансовым шоком.
2. Партнёр заперт в совместной компании
Ключевая юридическая документация партнерского предприятия может запрещать партнёру выйти из компании либо поставить такой выход под условие (доля выходящего партнера выкупает только по цене ниже реальной и т.п.).
3. Дефицит активов и спор партнёров об их разделе
На момент принятия всеми партнёрами решения о закрытии проекта активов у компании меньше, чем на момент старта. Между партнёрами возникает спор, как их разделить с учётом личного участия каждого из них в проекте: кто-то потратил больше сил и времени и считает справедливым учесть это, а не следовать общему порядку о распределении согласно %% в уставном капитале.
4. Долги и убытки партнёрской (совместной) компании переносятся на партнёров
Нередко для развития бизнеса привлекаются сторонние займы под поручительство всех партнёров. Проблемы в совместной (партнерской) компании автоматически приведут к тому, что долги компании придется закрывать самим партнёрам.
А если допустить финансовое банкротство компании, то возникает риск судебных споров с кредиторами, который обвинят руководство и партнеров компании в преднамеренном банкротстве и потребуют из личной финансовой ответственности по долгам компании
А если допустить финансовое банкротство компании, то возникает риск судебных споров с кредиторами, который обвинят руководство и партнеров компании в преднамеренном банкротстве и потребуют из личной финансовой ответственности по долгам компании
5. Спор по цене выхода из совместной компании
Партнёр решил выйти из совместной (партнёрской) компании, но остающиеся партнёры предлагают за долю недостаточную цену.
случится ли триггер – НЕИЗВЕСТНО,
но можно быть готовым к нему заранее, контролировать процесс, свои активы, риски и потери
но можно быть готовым к нему заранее, контролировать процесс, свои активы, риски и потери
Подход к выработке решения
Мы советуем ответить самому себе на следующие два вопроса перед тем, как начать рассуждать о возможных сценариях выхода из партнерской (совместной) компании и поручать юристам структурировать сделку:
— Насколько критичен выход каждого конкретного партнера из проекта (совместной партнерской компании)? Какие негативные последствия возникнут? Что из этого списка абсолютно неприемлемо, а с чем можно смириться?
Например, выходящий партнер — идейный вдохновитель проекта, его основной интеллектуальный капитал. Без него развитие основного продукта будет остановлено, придется судорожно искать наемных специалистов либо остальным партнёрам постигать нюансы процесса.
— Насколько для вас критично самому не иметь возможности выйти из проекта (совместной партнерской компании)? Если вы «застряли» в этом проекте, то какие минусы и какие негативные последствия для вас? Что из этого списка абсолютно неприемлемо, а с чем можно смириться?
Например, вы миноритарный участник проекта либо хоть и равный по размеру доли, но в силу каких-то причин согласовано так, что Ваш голос не решает некоторые ключевые вопросы управления и развития СП: о кандидатуре менеджмента, деталях продукта, его ЦА, планах развития и т. п.
В итоге Вы можете оказаться либо только в роли рантье (получать дивиденды), либо быть только акционером (не влиять на размер дивидендов). И еще при этом ограничены в праве самостоятельно заняться подобным проектом.
Например, выходящий партнер — идейный вдохновитель проекта, его основной интеллектуальный капитал. Без него развитие основного продукта будет остановлено, придется судорожно искать наемных специалистов либо остальным партнёрам постигать нюансы процесса.
— Насколько для вас критично самому не иметь возможности выйти из проекта (совместной партнерской компании)? Если вы «застряли» в этом проекте, то какие минусы и какие негативные последствия для вас? Что из этого списка абсолютно неприемлемо, а с чем можно смириться?
Например, вы миноритарный участник проекта либо хоть и равный по размеру доли, но в силу каких-то причин согласовано так, что Ваш голос не решает некоторые ключевые вопросы управления и развития СП: о кандидатуре менеджмента, деталях продукта, его ЦА, планах развития и т. п.
В итоге Вы можете оказаться либо только в роли рантье (получать дивиденды), либо быть только акционером (не влиять на размер дивидендов). И еще при этом ограничены в праве самостоятельно заняться подобным проектом.
Как работать с такими рисками?
Юридические механизмы защиты при выходе партнёра из компании
Вот несколько возможных вариантов:
1. Допускаем выход из компании, но под условиями
Например, выйти из компании можно, но только спустя X лет после запуска проекта (даём возможность компании встать на ноги).
Либо только путем продажи доли остающимся партнёрам по заранее согласованной цене (возможно, ниже рынка).
Либо при условии, если выходящий партнер передаст совместной компании (за плату) права на некие критически важные для компании активы (например, права на технологию или товарный знак).
Либо при условии, что остальные партнёры или сама компания не выполнили или не достигли согласованных действий или показателей (например, после Х периодов деятельности компания всё еще не вышла в плюс и не распределяет дивиденды либо их размер не достигает ранее согласованного размера; партнеры нарушают согласованное право ротации менеджмента и т.д.).
Либо только путем продажи доли остающимся партнёрам по заранее согласованной цене (возможно, ниже рынка).
Либо при условии, если выходящий партнер передаст совместной компании (за плату) права на некие критически важные для компании активы (например, права на технологию или товарный знак).
Либо при условии, что остальные партнёры или сама компания не выполнили или не достигли согласованных действий или показателей (например, после Х периодов деятельности компания всё еще не вышла в плюс и не распределяет дивиденды либо их размер не достигает ранее согласованного размера; партнеры нарушают согласованное право ротации менеджмента и т.д.).
2. Запрещаем выходящему партнёру вести аналогичный конкурентный бизнес
Партнёры совместной партнерской компании могут запретить ведение аналогичного конкурентного бизнеса после выхода из компании, либо установить определенные правила (ограничить территорию или срок, продуктовую линейку или т.п.). А также финансовые санкции за нарушение такого правила.
Подробнее о запрете параллельного бизнеса тут.
Подробнее о запрете параллельного бизнеса тут.
3. Создаем комфортный срок выплаты денежной компенсации выходящему партнеру за его долю в бизнесе
Если доля выходящего партнёра переходит не к другим партнёрам, а самой компании, то она в силу закона обязана выплатить ему, так называемую, действительную стоимость доли (денежный эквивалент от чистых активов компании). Срок такой выплаты определяется законом и не всегда комфортен для компании. Однако все партнёры своим решением могут увеличить такой срок.
Риск выходящего партнера не получить компенсацию также может быть учтён гарантиями со стороны других партнеров.
Риск выходящего партнера не получить компенсацию также может быть учтён гарантиями со стороны других партнеров.
4. Оговариваем формулу определения цены доли выходящего партнера
Не всегда формальный процент партнёра в уставном капитале отражает реальный вклад этого партнёра в развитии бизнеса. Чтобы учесть интересы такого партнёра в тех случаях, когда выход из компании допускается, возможно заранее установить ту формулу, по которой будет определяться цена выкупа его доля при выходе.
Такая формула может содержать различные коэффициенты (например, количество лет участия в компании), иметь привязку к финансовым показателям партнёра и/или компании (например, учитывать выручку от клиентов, приведенных партнёром) и т.д.
Такая формула может содержать различные коэффициенты (например, количество лет участия в компании), иметь привязку к финансовым показателям партнёра и/или компании (например, учитывать выручку от клиентов, приведенных партнёром) и т.д.
Контролируешь процесс выхода из бизнеса = управляешь своими и чужими рисками и потерями
+ полезные материалы по теме
Остались вопросы?
Мы готовы оказать необходимую правовой поддержку по следующим вопросам:
- Юридические консультации по вопросам участия в совместном (партнерском) бизнесе.
- Разработка сценариев участия в совместных партнерских компаниях и управляемого выхода из них. Подготовка обязывающей документации под сценарий (структуру).
- Представление интересов в переговорах с партнёрами.
- Представление интересов в государственных судах и арбитражах (третейских судах).
Совместное предприятие в сфере энергетики. Консультирование клиента в сделке по вхождению в совместное предприятие и финансированию бизнес-проекта на сумму 1,8 млн. долларов США с последующей конвертацией займов в акции компании.
Взыскание убытков с бывшего директора. Представление в суде интересов нового собственника бизнеса с требованием к бывшему директору о взыскании убытков в связи с использованием денежных средств компании в личных интересах.
Консультирование клиента по приобретению предприятия, находящегося в стадии корпоративного конфликта собственников (анализ правовых рисков, определение максимального уровня контроля в результате сделки, варианты противодействия сделки со стороны другого владельца предприятия).
Консультирование клиента по приобретению предприятия, находящегося в стадии корпоративного конфликта собственников (анализ правовых рисков, определение максимального уровня контроля в результате сделки, варианты противодействия сделки со стороны другого владельца предприятия).